Oportunidade de Investimento com Eventos de Alta Probabilidade Todos estes investidores tem um ponto em comum na hora de escolher seus investimentos. Eles buscam oportunidades que tem muita probabilidade de acontecer, como aquelas que quando olham já pensam: “Não tem como perder dinheiro!”, e uma boa oportunidade pode ficar no radar de alguns destes investidores por anos até que se concretize e se torne uma excelente opção de investimento. Quem diria que entre o mais bem sucedido especulador do mercado financeiro e o mais bem sucedido investidor com análise fundamentalista existem tantas coisas em comum ao buscar uma oportunidade de investimento? A maneira mais simples de entender Warren Buffett, é um dos principais acionistas da Coca-Cola. A Coca-Cola é a empresa que se encaixa no perfil das empresas que Warren Buffett busca, pois ele gosta de empresas simples e com grande valor agregado a marca, o que é o caso da Coca-Cola, que basicamente tem sua mistura de, num termo bem simplista, água com açúcar e consegue vender este líquido mais caro que os concorrentes. É uma empresa com muito potencial de gerar caixa se continuar fazendo sempre o simples, exatamente da maneira que ele gosta. Mas qual é o preço que Warren Buffett pagaria em ações da Coca-Cola? É aí que entra seu primeiro professor nos investimentos, Ben Graham, que com seu modelo de precificação de ativos estava sempre buscando uma margem de segurança e dessa maneira buscava encontrar um “preço justo mínimo” que pagaria em cada papel de cada empresa. Geralmente as ações são negociadas acima deste patamar, mas em determinados momentos do mercado elas passam a ser negociadas abaixo ou dentro da margem de segurança e é aí que eles compram, muitas vezes em crises de mercado ou crise interna da empresa, como no caso da Coca-Cola em 1988 que estava perdendo o foco em fazer a simples mistura de “água com açúcar” e buscava atividades mais complexas. Com a troca no comando da empresa, Warren acreditou que ela passaria a focar somente na atividade principal que é a principal geradora de caixa e comprou mais de 1 bilhão em ações da Coca-Cola, imaginando não ter risco de perder dinheiro ao pagar este preço. A maneira um pouco mais complicada George Soros, que ficou conhecido como o homem que quebrou o Banco da Inglaterra e ganhou 1 bilhão de dólares em um dia, também utiliza sua maneira de calcular um evento de alta probabilidade. Ao contrário do que ouvimos dia após dia, Soros diz que o mercado não é eficiente e que está suscetível a erros, e isso acontece na maior parte do tempo. Para ele entrar em uma operação extremamente alavancado, como foi o caso quando quebrou o Banco da Inglaterra em 1992,o mercado tem que atender a todos os pré-requisitos da operação. Para nós, pessoas comuns, parece que ele estava correndo um alto risco nesta operação, mas na cabeça dele essa era uma operação que não tinha como dar errado, era um evento de alta probabilidade, e como o risco de perder dinheiro era extremamente baixo ele simplesmente alavancou o máximo que pode, apostando que o Banco da Inglaterra não iria conseguir manter a libra esterlina supervalorizada perante o cenário que o país se encontrava, com altas taxas de desemprego e desenvolvimento do programa de unificação de moeda europeia. Tanto Warren Buffett, quanto George Soros investe de maneira totalmente diferente, mas não só entram em oportunidades quando realmente a consideram muito interessante, melhor ainda, quando dentro dos seus limites imaginam que nesta oportunidade não tem como perder dinheiro. Eles não são perfeitos, também erram, mas ao errar buscam proteger o patrimônio e encerrar a operação que consideram errada o mais rápido possível. Como aplicar estes conceitos aos meus investimentos? Cada um de nós através de estudos do mercado, análise técnica, fundamentalista ou de diversas outras maneiras, temos potencial para encontrar boas oportunidades no mercado. Alguns fazem muito dinheiro com estratégias rentáveis de day trade, outros com swing trade, position trade, buy and hold, entre diversas outras maneiras de selecionar papéis. E todos sabemos que as melhores oportunidades não acontecem quando queremos, mas em alguns momentos que são raros e que devemos aproveitar o pânico do mercado para trabalhar com lucidez e acompanhar aquela empresa que estamos acompanhando há muito tempo! Conseguir pagar um preço justo em uma boa empresa e acertar o timing de uma operação envolvem paciência, e parafraseando o próprio George Soros: “Para se obter sucesso, precisamos de momentos de ócio. Você precisa de muito tempo sobrando nas mãos”, ou seja, a maior parte do tempo o dinheiro dele fica parado em alguma alternativa extremamente segura e quando encontra um evento de alta probabilidade ataca da maneira que puder conseguindo assim lucros extremamente altos. Texto escrito com base nos conhecimentos do livro: Os Segredos de George Soros e Warren Buffett.
Posted on: Mon, 09 Sep 2013 17:34:22 +0000
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