El mundo en sus manos Bernanke y Draghi definen esta semana el futuro del dólar, el euro y las materias primas. Tanto la Fed, como el BCE y el Banco de Inglaterra van a tener su reunión mensual entre hoy y mañana. Expectativa para conocer hacia dónde va la economía. Según la NASA, que tres planetas se alineen en el cielo es un fenómeno bastante poco frecuente y es algo que sucede cada tanto. La última vez que ocurrió esto fue en mayo de 2013, cuando Júpiter, Venus y Mercurio generaron una conjunción triple que fue muy comentada por los astrónomos. De la misma manera que tres de los principales bancos centrales alineen sus políticas monetarias al mismo tiempo también es algo fuera de lo común, y en general suele suceder en períodos de crisis profunda, como fue la debacle subprime en 2008. Así que los analistas, y los mercados financieros en general, no esperan demasiadas coincidencias en ese sentido cuando esta semana se reúnan al mismo tiempo la Reserva Federal, el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra (BoE) para comunicar hacia dónde van sus respectivas políticas monetarias. De hecho, la coyuntura difiere sensiblemente en Europa respecto de EE.UU., donde desde hace varios trimestres la economía da señales de reactivación, aunque todavía no lo suficientemente vigorosas como para modificar el sino de la política monetaria. Mientras que en el Viejo Continente, aún persisten las muestras de que la reactivación no llegó y sigue flotando entre los analistas el temor de una recaída que ponga en duda todo el edificio comunitario. Todavía están frescos los sobresaltos por la crisis de Chipre en marzo que generó una verdadera psicosis entre los miembros de la zona euro, sobre todo cuando se aplicó el corralito bancario y se corrió el rumor de que se iba a anular la garantía a los depósitos inferiores a 100.000 euros en el resto de la región. Luego, en julio, se desencadenó la crisis política en Portugal, como muestra de que las políticas de ajuste gozan de cada vez menos consenso entre los europeos. Y para que los inversores tengan en cuenta también que el fantasma de otra crisis todavía acecha a la zona euro en su conjunto, por sus mecanismos de vasos comunicantes. Así que las reuniones de los tres bancos centrales serán seguidas con mucha atención por los mercados financieros, ávidos por conocer si la recesión europea, que ya lleva seis trimestres, llegó a su fin, al igual que la política monetaria ultra expansiva de la Fed en EE.UU. El primero en rendir examen será Ben Bernanke, presidente de la Fed, ya que el miércoles se conocerán los resultados de su reunión mensual de dos días. Y aquí las cosas no parecen estar tan claras como hace un mes atrás, cuando se dejó planeando la idea de que antes de fin de año se reduciría la política de recompra de títulos públicos y el estímulo monetario que venía sosteniendo la reactivación económica. Los recientes datos semanales sobre aumento en las solicitudes de ayudas por desempleo enfriaron un poco los ánimos de quienes anunciaban la salida definitiva de la crisis. Por lo que las estadísticas del PIB estadounidense para el segundo trimestre (que se va a publicar este miércoles) y el empleo en el sector privado de julio (se conocerá el viernes) son dos indicadores esperados con ansiedad, para conocer la verdadera salud de la economía estadounidense. Si el desempleo cae por debajo del 7%, será la señal para la Fed de un cambio de política monetaria y el fortalecimiento del dólar. Hasta nuevo aviso, el organismo seguirá inundando el mercado de dinero y mantendrá su tasa de referencia sin cambios, cerca de cero. Va ganando terreno la idea de que el programa de recompra de activos de la Fed pueda comenzar a ser reducido más tarde y de manera más débil que lo esperado, afirmó Ric Spooner, de CMC. La tasa de interés también es una variable muy seguida del otro lado del Atlántico. El jueves se conocerán los resultados de las reuniones del BCE y del BoE, donde ambas entidades tienen sus tasas de referencia en el 0,50%. Para el BCE, se trata de la tasa más baja de su historia, nivel al que llegó en mayo y que, según su presidente Mario Draghi, se mantendrá allí todo el tiempo que sea necesario. En el caso del BoE, si bien no se esperan cambios en su tasa de referencia, los analistas sí van a estar más pendientes de cualquier posible anuncio sobre objetivos macroeconómicos que sirva para vislumbrar una tendencia futura en las tasas. Cada vez más parecidos En este proceso de transformación del rol del BCE que lleva adelante Draghi desde hace un año (cuando anunció la posibilidad de utilizar un programa de recompra de deuda soberana y todo lo que haga falta para sostener al euro, según el funcionario), próximamente se dará un nuevo paso hacia un estilo más parecido a la Fed y al BoE. Se trata del anuncio de la publicación de las minutas de las reuniones de la entidad, algo que durante el mandato de su predecesor, Jean-Claude Trichet, era mantenido en secreto para evitar cualquier presión sobre alguno de los presidentes de los 17 bancos centrales europeos que forman parte del Consejo de Gobierno del organismo. Nuestras sociedades demandan más transparencia, por lo que el BCE podría empezar muy pronto con la publicación de estos informes, afirmó Benoît Coeuré, representante francés en el Consejo, al recordar que la entidad es la única de las grandes que no publica sus minutas. Su colega alemán, Jörg Asmussen, recomendó además que dichos informes deberían incluir los nombres de los miembros que votaron y explicar los motivos de sus votos. Nota El Cronista.
Posted on: Wed, 31 Jul 2013 14:00:24 +0000
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