LA DEUDA SIGUE AUMENTANDO USD 3 111 millones más de deuda al año TIEMPO DE LECTURA: 6 10 NO. DE PALABRAS: 981 SANTIAGO AYALA S.COORDINADOR Martes 10/09/2013 A raíz de la recompra que hizo el Gobierno de los bonos Global 12 y 30, en el 2009, el nivel de endeudamiento público (externo e interno) aumentó en un 106%. Y, aunque la relación entre Producto Interno Bruto (PIB) y deuda (división para conocer el peso del endeudamiento en una economía) es del 23,4%, y no llega a niveles pasados cuando se tenía rangos del 85% (en 1999), la rapidez con la que se ha retomado el endeudamiento sí es algo que se debate. Desde el año de la recompra de los bonos, el Gobierno ha contraído nuevos compromisos a razón de USD 3 111 millones anuales. Y de ello, ha destinado, en promedio, alrededor de USD 2 000 millones para honrar dichos servicios, es decir, el pago de capital e intereses. “La presión de la deuda sobre la economía se fue estabilizando desde que se adoptó la dolarización, fue un impacto directo, no fue un éxito de este Gobierno. Cuando tomó las riendas, la relación deuda/PIB era del 28%. Y desde allí, se redujo hasta el 23% actual, es decir solo cinco puntos menos, pese a que en algún momento lo redujo hasta el 15,5%”, explica el economista financiero Juan José Revelo. Y añade que lo que preocupa no es tanto la relación deuda/PIB, que todavía se mantiene en niveles adecuados, sino la velocidad de endeudamiento. “El Régimen aumentó el saldo de deuda total tres puntos cada año, desde el 2009. De continuar a ese ritmo, el país llegaría a su nivel máximo de endeudamiento permitido en cinco años y medio. Ya no podría endeudarse para la inversión pública”. Esto porque el Código de Planificación y Finanzas Públicas establece que el país podrá endeudarse solo hasta el 40% del PIB, algo que las autoridades económicas aún ven lejano de llegar. El ministro coordinador de la Política Económica, Patricio Rivera, a inicios de este año, cuando era ministro de Finanzas, había señalado en una sabatina que “el bienestar de los ciudadanos es la prioridad del Estado, que pone de relevancia el gasto social en detrimento del pago de la deuda. externa”. Y explicaba que en el 2012 el Estado destinó USD 2 500 millones para cumplir con sus obligaciones, mientras que USD 8 000 millones fueron invertidos en el bienestar de los ciudadanos del país, como la construcción de viviendas o la generación de empleos. En este año, el panorama es similar. El Presupuesto General del Estado estimó ingresos por deuda.por USD 6 490,2 millones. Esto, sin contar con el crédito de USD 1 200 millones de China, que ingresó en agosto, que no es contabilizado por tratarse de una negociación con venta anticipada de petróleo. Como contrapartida, el Ministerio de Finanzas calculó que para solventar el servicio de la deuda requeriría USD 1 923 millones: USD 843,1 millones por endeudamiento interno y 1 080 millones por el externo. Para el analista económico Jaime Carrera es preocupante el futuro ya que los niveles de deuda totales siguen en incremento. “Si aumenta el ‘stock’ de deuda, aumenta el pago de intereses.. El Estado debe generar superávit para pagar el capital. Pero los gobiernos de turno, incluído este, no han logrado generar ese superávit y, por ello, se contrata nueva deuda para pagar las amortizaciones de la deuda vieja”. En este sentido, Carrera pronostica problemas para las cuentas públicas, ya que al seguirse contrayendo deuda, no solo para inversión pública, sino para honrar el servicio de la deuda, en algún momento no se podrá sostener los pagos y el modelo se hace vulnerable. “En los países vecinos como Perú o Colombia se está haciendo lo contrario al Ecuador. En lugar de aumentar la deuda, se la disminuye. En Perú, por ejemplo, la relación deuda/PIB en el 2011 era de 21,3%; para este año bajará a 18,5% y para el 2016 a 15,7%. No lo digo yo, lo pone el Ministerio de Hacienda en sus estimaciones presupuestarias. Los países que dependen de materias primas deben tender a deudas bajas”. Por su parte, el ex ministro de Finanzas, Fausto Ortiz, explica que la deuda se está contrayendo a plazos cortos: dos, cuatro, máximo ocho años (como sucedió con los créditos chinos) y eso en algún momento próximo presionará a un mayor pago de intereses y capital. “El país, por un lado, se ha beneficiado de tasas de interés internacionales bajas. Pero, por otro lado, el hecho de que la amortización de la deuda se perciba alta es porque no se ha logrado conseguir deuda de largo plazo”. Y, más allá, Ortiz considera que hay que mantener la alerta sobre el déficit fiscal (este año es del 6% del PIB). “Con este nivel de déficit, y las tasas moderadas de crecimiento previstas, alcanzaríamos a sostener el modelo de endeudamiento hasta el 2020”. Por su parte, el analista y ex funcionario del Banco Central, Marco López, considera que la alerta principal es cómo el valor nominal de la deuda crece cada año. “Este Gobierno ha tenido altísimos ingresos por los mejores precios internacionales del petróleo (más de USD 90 por barril, en promedio). Pero el Régimen, lejos de haber guardado algo de dinero, para respaldarse en momentos de mayor necesidad, más bien ha ido aumentando sus compromisos y endeudándose cada vez más”. Gabriel Almagro, especialista financiero, discrepa con los analistas y considera que estos años han sido los de mayor búsqueda de recursos, pero que las inversiones realizadas generarán retorno. “Es de esperar que los proyectos empiecen a ser rentables y haya menor necesidad de financiamiento”. Este contenido ha sido publicado originalmente por Diario EL COMERCIO en la siguiente dirección: elcomercio/negocios/deuda-Ecuador-presupuesto-gobierno_0_990501042.html. 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Posted on: Wed, 13 Nov 2013 11:33:39 +0000
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