Martes, 8 de Octubre de 2013 EE.UU. / Q & A: ¿POR QUÉ ROMPER LÍMITE DE LA DEUDA FEDERAL DESATA EL MIEDO WASHINGTON (AP) - Esta es la cosa más espantosa de la inminente fecha límite para elevar el límite de endeudamiento del gobierno de EE.UU.: Nadie sabe con precisión lo que sucederá si se incumple el límite. Nunca ha sucedido antes. Las posibles consecuencias son vertiginosamente compleja. Pero son todos malos. Peor aún, el gobierno podría dejar de pagar los intereses de su deuda. Cualquier pago no daría lugar a un incumplimiento. Los mercados financieros se hundirían. Los bancos reducir los préstamos. Cheques del Seguro Social se retrasarían. Con el tiempo, la economía es casi seguro que caer en una nueva crisis financiera y la recesión. Incluso si el gobierno logró hacer sus pagos de intereses, los temores sobre un incumplimiento probablemente causarían los inversores a volcar Tesoro y enviar las tasas de endeudamiento de Estados Unidos en alza. El mundo financiero se mantiene la esperanza de que ese escenario sombrío obligará al Congreso a elevar el límite de deuda y evitar un default. Estas son algunas preguntas y respuestas sobre el límite de endeudamiento del gobierno: P. ¿Qué es exactamente? A. El límite de endeudamiento es un límite a la cantidad de deuda que el gobierno puede acumular para pagar sus cuentas. El gobierno pide prestado mediante la emisión de deuda en forma de bonos del Tesoro, que los inversores compran. El gobierno tiene que pedir prestado constantemente porque su gasto ha superado de largo sus ingresos. El primer límite de endeudamiento fue promulgada en 1917. Desde 1962, el Congreso ha elevado el límite de endeudamiento 77 veces. Ahora se encuentra en 16700000000000 dólares. P. ¿Cómo cerca estamos al límite? A. La deuda nacional en realidad alcanza el límite en mayo. Desde entonces, el secretario del Tesoro Jacob Lew ha tomado medidas de contabilidad para continuar la financiación del gobierno sin mayor endeudamiento. Pero Lew dice que esas medidas se habrán agotado para 17 de octubre El gobierno entonces tendrá que pagar todas sus cuentas de su dinero en efectivo en la mano - un estimado de 30 mil millones dólares - y los ingresos fiscales. El efectivo y los ingresos fiscales no es probable que sea suficiente. Lew ha dicho gasto diario del gobierno puede ejecutar tan alto como $ 60 mil millones. P. ¿Qué sucede después de 17 de octubre? A. El gobierno podría pagar todas sus facturas durante unos días, según la Oficina de Presupuesto del Congreso. Pero en algún momento entre el 22 de octubre y el 31 de octubre de los $ 30 millones serían agotado. La fecha no es exacta porque es imposible prever con precisión la cantidad de ingresos recibirá el gobierno y cuándo. P. ¿Cuando se acaba el dinero, ¿el incumplimiento del gobierno? A. No, no inmediatamente. Un defecto ocurriría si el gobierno no puede hacer un director o el pago de intereses de cualquiera de sus bonos del Tesoro. El pago de intereses $ 6 mil millones se debe 31 de octubre Muchos expertos piensan que, para evitar un default, el Tesoro podría hacer los pagos de la deuda de su principal prioridad. La Cámara de Representantes aprobó un proyecto de ley para exigir esa "priorización". El Senado no ha pasado, sin embargo. Y el presidente Barack Obama ha amenazado con vetarla. En cualquier caso, por lo que algunos de los pagos y no otras es más difícil de lo que parece. Tesoro hace aproximadamente 100 millones de pagos al mes. Casi todos están automatizadas. Sin dinero en efectivo en la reserva, una pequeña falla puede causar Tesoro para dejar de pagar la deuda - y por defecto. "Tesoro haría todo en su poder para que no te pierdas ni un pago de deuda", dice Donald Marron, economista del Urban Institute y ex asesor económico del presidente George W. Bush. "Pero cuando estás en aguas no probados bajo un gran estrés, ocurren cosas malas." Incluso si el gobierno logró mantenerse al día con sus deudas, podría retrasarse en otras cuentas. Estos son los beneficios del Seguro Social, pagar a los empleados federales y los pagos a los contratistas. Hay obstáculos legales y políticos, también. El gobierno está legalmente obligado a pagar a los contratistas. De lo contrario, podrían demandar por falta de pago. ¿Y cuánto tiempo estarían los miembros del Congreso una pausa como los tenedores de bonos en China y Japón se pagaron intereses, mientras el Seguro Social y los beneficios de los veteranos fueron retrasados? Los funcionarios del Tesoro miraron a esta prioridad durante el último enfrentamiento sobre el límite de endeudamiento en 2011. Su conclusión: "No hay manera razonable o sensato elegir entre las muchas facturas que vencen todos los días", según un informe del inspector general del Departamento del Tesoro. P: ¿No podría el gobierno acaba de imprimir más dinero? R. No. La Reserva Federal, una agencia independiente, es responsable de la creación de dinero. El gobierno financia a sí misma a través de los ingresos fiscales y el endeudamiento. P: ¿Qué otra cosa podían hacer Tesoro? A. Podría hacer sus pagos de intereses primero - entonces retrasar el resto de los pagos hasta que recauda suficientes ingresos fiscales para hacer los pagos de un día completo. Eso sería dejar de elegir entre las obligaciones que compiten. Pero eso llevaría la mayoría de los pagos se demoren. Ejemplo: los pagos de beneficios del Seguro Social por valor de alrededor de $ 12 millones de dólares, programados para ser pagado 23 de octubre, se retrasarían por dos días, de acuerdo con una estimación realizada por el Centro de Política Bipartidista. Las devoluciones de impuestos previstas para el 24 de octubre, probablemente se retrasará hasta el 28 de octubre Y el 1 de noviembre, cerca de $ 60 mil millones en beneficios del Seguro Social, pagos de Medicare y cheques de pago militares son debidas. Sin un aumento del límite de endeudamiento, los pagos probablemente se retrasarían, posiblemente hasta por dos semanas. P. ¿Eso evitar un default? A. imposible de decir. Un problema es que el gobierno probablemente tendrá que pagar un interés más alto en la nueva deuda. Considere lo siguiente: El 24 de octubre, el gobierno debe redimir $ 93 mil millones en deuda a corto plazo. Normalmente, se vende nueva deuda para pagar la deuda vieja. Este paso no aumenta la deuda total, por lo que todavía se le permitiría incluso si el límite de endeudamiento no se planteó. Sin embargo, dado el riesgo de impago, los inversores exigirían mayores tasas de nueva deuda de EE.UU.. Corto de dinero, el gobierno podría no ser capaz de pagar su deuda con vencimiento. El resultado es un defecto. P. ¿Podría el presidente acaba de pasar por alto el límite de la deuda? R. Algunos expertos dicen que pudo. La 14 ª Enmienda de la Constitución dice: "La validez de la deuda pública de los Estados Unidos, autorizado por la ley ... no se cuestiona." Pero la Casa Blanca ha dicho que sus propios abogados no creo que tenga la autoridad para hacerlo. Tampoco está claro que muchos inversores compraban bonos emitidos sin la aprobación del Congreso. P. ¿Están entrando en pánico los inversores globales todavía? A. El mercado de valores se ha desviado más baja en el último par de semanas. Pero los inversores no están entrando en pánico. Y los bonos del Tesoro a largo plazo han sido en su mayoría sin cambios. Las acciones podrían hundirse aún más antes de 17 de octubre si el gobierno permanece parcialmente cerrada y no hay señales de un acuerdo sobre el límite de la deuda parece cercano. Los inversores probablemente también volcar bonos del Tesoro. "No habrá una carrera hacia la puerta," predice Steve Bell, analista del Centro de Política Bipartidista. Las tasas de interés en algunos bonos del Tesoro a corto plazo han aumentado ligeramente en la última semana. Eso demuestra que el plazo podría estar haciendo algunos inversionistas nerviosos. Grupo de Bell estima que la lucha 2011 sobre el límite de deuda infla los costos de endeudamiento federal en $ 1,3 mil millones, o un 0,5 por ciento ese año. Más de 10 años, el costo estimado llega a casi $ 19 mil millones. P. ¿Cuál sería el impacto económico de todo esto? A. Muchos prevén una pesadilla. Ya no es capaz de pedir prestado, el gobierno podría pasar sólo de sus ingresos de los impuestos y tasas. Esto obligaría a un recorte del gasto inmediato del 32 por ciento, las estimaciones del Centro de Política Bipartidista. Si el límite de la deuda no se planteó hasta noviembre, Goldman Sachs estima que el gasto público se redujo $ 175 mil millones. Eso es equivalente a aproximadamente 1 por ciento de la economía. Además de eso, los mercados bursátiles probablemente caerá. Riqueza de los hogares se reduciría. La confianza del consumidor podría hundir. Los estadounidenses recortar el gasto. Las tasas más altas de la deuda pública aumentarían demás costes por intereses, incluidos los tipos de interés hipotecario. P. ¿No es la lucha sobre el límite de deuda sobre un déficit presupuestario fuera de control? ¿Hay que reducir el gasto del gobierno no? A. déficit de este año probablemente será la más pequeña en cinco años, gracias a los mayores ingresos por impuestos y recortes del gasto público. Los proyectos de CBO que el déficit será de 642 mil millones dólares para el año fiscal que terminó el 30 de septiembre Aunque sigue siendo grande para los estándares históricos, que se compara con los cuatro años anteriores de un billón dólares déficits. Muchos economistas piensan que es más saludable para los recortes de gastos que se harán gradualmente - en lugar de un corte enorme e inmediata de la clase que seguiría un límite de deuda violada. P. ¿Por qué es potencialmente catastrófico para el gobierno no hace un pago de su deuda y el default? A. En parte debido a las repercusiones se dejarán sentir en todo el mundo por una economía mundial que todavía no está en plena salud. Los bancos en los Estados Unidos y en el extranjero utilizan los bonos del Tesoro como colateral cuando piden prestado el uno del otro. Si los bonos del Tesoro ya no eran vistos como libre de riesgo, que podría distorsionar de endeudamiento y sacudir a los mercados de crédito. Una crisis financiera como la de 2008 podría seguir. Los bancos también tienen gran parte de sus reservas de capital en bonos del Tesoro. Si cayeron en valor después de un incumplimiento, los bancos tendrían que reducir sus préstamos. "Un defecto es un evento inaceptable", dice Judd Gregg, director general de SIFMA, un grupo de presión de Wall Street, y el ex senador republicano. "Va a tener un efecto muy negativo en los mercados ... y todos los días los estadounidenses."
Posted on: Tue, 08 Oct 2013 17:35:19 +0000
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