Finansal Piyasa :Birikim açığı olan ekonomik birimlerle birikim fazlalığı olan ekonomik birimlerin karşılaştığı ve finansal varlıkların alınıp satıldığı piyasalardır.Üç bileşeni vardır. 1 )Alıcı (Talep yönü) 2 )Satıcı ( Arz yönü) 3 )Alıma satıma konu olan her şey İkiye ayrılır. a )Reel Piyasalar :Mal ve hizmet piyasaları ile faktör piyasalarının karşılaştığı piyasalardır. b )Mali (Finansal) Piyasalar :Fon arz ve talebinin karşılaştığı piyasalardır. Finansal Sistem :Fon arz ve talep edenler, aracı kurumlar ve yasal düzenlemelerin oluşturduğu yapıdır.1 )Fon arz edenler 2 )Fon talep edenler 3 )Yatırım ve finansman araçları 4 )Yardımcı kuruluşlar 5-Hukuki ve idari düzen Finansal piyasa türleri : 1 )Fonların arz ve talep süresine göre : a )Para piyasaları :Kısa vadeli fon arz ve talebini karşılar.Hammadde, yardımcı madde, malzeme, işçilik gibi kısa süreli finansman ihtiyacında kullanılır. b )Sermaye piyasaları :Orta ve uzun vadeli fon arz ve talebini karşılar. 2 )Piyasanın örgütlenme biçimine göre: a )Örgütlenmiş piyasalar :İşlemlerin kapalı bir mekanda yapıldığı ve düzenli piyasalardır.(Ticari bankalar ) b )Örgütlenmemiş piyasalar :İşlemlerin yapıldığı mekanın bulunmadığı piyasalardır.Tezgah üstü, serbest piyasalar Sermaye piyasası türleri : Orta ve uzun vadeli fonlardan oluşur.Menkul kıymetleryoluyla el değiştirir.Kaynakları bankalardaki tasarruflardır. Temel finansal varlığı hisse senetleridir. 1 )Piyasada işlem gören finansal varlığın işlem durumuna göre : a )Birincil piyasalar :Fin. varlıkların ilk defa ihraç edilerek işlem gördüğüpiyasalardır.İşletmelerin asıl fon kaynağıdır. b )İkincil piyasalar: İşlem görmüş fin. varlıkların tekrar işlem gördüğü piyasalardır.İşletmelere fon girişi olmaz. c )Üçünçül piyasalar :Borsaya kote men.kıymetlerin borsa dışında alınıp satıldığı piyasalardır. d )Dördüncül piyasalar :Menkul kıymetlerin aracısız alınıp satıldığı piyasalardır.Blok alımlar vardır. 2 )Piyasanın örgütlenme biçimine göre : a )Organize sermaye piyasaları :Alım-satımın belli bir mekanda yapıldığı ve belli kuralların olduğu piyasalardır. b )Organize olmamış sermaye piyasaları :Belli bir mekan, kural ve düzenlemesinin olmadığı piyasalardır. 3 )Piyasanın yöresel olup olmamasına göre : a )Ulusal piyasalar :Tüm ülkeyi kapsamasıdurumunda oluşan piyasalardır. b )Yöresel piyasalar :Belli bir yöreye aitmen. kıymetlerin alınıp satıldığı piyasalardır. c )Uluslararası piyasalar :Başka ülkelerinde çıkarttığı menkul kıymetlerin alınıp satıldığı piyasalardır. 4 )Piyasada işlem gören finansal varlıkların türüne göre : a )Hisse senedi piyasaları b )Devlet tahvilleri piyasaları c )Özel sektör tahvilleri piyasaları d )Türev fin. varlık piyasaları Sermaye piyasalarının gelişimini etkileyen faktörler : a )Tasarruf düzeyinin yüksek olması b )Men.kıymet yatırımına uygun ortam olması c )Halka açık şirketin çok olması d )Aracı kurumların gelişmiş olması e )Analiz edecek kişi ve kurumların olması f )Uzun süreli fonlara ihtiyaç olması g )Yasal düzenlemelerin olması Sermaye piyasalarının etkinliğini artıran koşullar : a )Men. kıymetin riski yüksekse getirisi de yüksek , riski düşükse getirisi de düşüktür. b )Bilgi akışı hızlı ve düşük maliyetli olmalıdır. c )İşlem maliyeti düşük olmalıdır. d )Yatırımcılar rasyonel olmalıdır.Tam rekabet ortamı olmalıdır. Finansal varlıklar : Finansal varlıkları çıkaran firmaların reel varlıkları ile bu varlıkların yaratacakları nakit üzerindeki hakları gösteren belgelerdir. Fon sunan kuruluşların sundukları belgelere finansal varlık veya menkul kıymet denir. Bina , arazi gibi varlıkların değerleri gelecekte beklenen nakit akışlarına göre değerlendirilmelidir. Finansal varlıkların özellikleri : 1 )Paraya çevrilebilirlik 2 )Bölünebilirlik 3 )Geri dönülebilirlik 4 )Getiri :Tahvilin getirisi faiz , hisse senedinin getirisi kâr payı veya temettüdür. 5 )Vade 6 )Likidite :Düşük maliyetle paraya dönüştürüle bilmesidir. 7 )Riskin tahmin edilebilirliği :Hazine bonosu ve devlet tahvinin riski sıfırdır. Para piyasalarının finansal varlıkları :Bir yıldan az süreli hazine ve finansman bonosu ,VDMK,mevduat sertifikaları Sermaye piyasası finansal varlıkları :Bir yıldan uzun süreli hisse senetleri,tahviller,gelir ortaklığı ve kar zarar ortaklığı senetleri Finansal kurumlar :Ticaret bankaları, Merkez bankaları, Sigorta şirketleri, Emeklilik ve Yardımlaşma Sandıkları Kalkınma bankaları, Yatırım şirketleri Faiz oranları :Faiz sermayenin üretimden aldığı paydır.Sermayenin fiyatıdır. Faizin görevleri : 1 )Sermayenin bedelidir. 2 )Makro dengeleri sağlar.Reel piyasa ile para piyasası arasındaki dengeyi sağlar. 3 )Faiz para talebini ve likiditeyi etkiler. 4 )Faiz bir maliyet unsurudur. Nominal faiz oranlarını belirleyen faktörler : 1 )Reel faiz oranları :Enflasyon ve risk dışındaki faiz oranıdır. 2 )Enflasyon primi :Devlet tahvilinin nominal faizi reel faiz ve enflasyon primi ilave edilerek bulunur.Ödenmeme riski sıfırdır. 3 )Ödenmeme riski :Ana para ve faizin ödenmeme riskidir.Nominal faizi yükseltir. 4 )Likidite primi :Likiditesi düşük finansal varlıkların getisi yüksektir. 5 )Vade risk primi :Vade uzadıkça ödenmeme riski artar. Bunlardan başka faiz oranlarını mali politikalar, vergi politikaları ve konjonktür etkiler.
Posted on: Tue, 20 Aug 2013 11:08:09 +0000
Trending Topics
Recently Viewed Topics
© 2015